手续费万1

佣金万1,融资利率5.6%

费率表,明码标价,拒绝忽悠
项目 费率 说明
股票佣金 万分之1 佣金包含规费
融资利率 5.6% 省钱就是赚,量大更优惠
期权 1.8一张 包含1.6的成本

不为能你赚钱,可以为你省钱
省出来的是自己的

咨询五分钟,省钱三五万

QQ:4556-31158
点击长按复制微信号或扫描二维码添加好友咨询


扫一扫加微信咨询

可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

长江证券,社服周报:从国际巨头看中国免税行业盈利空间


    本周核心观点及投资建议
    从国际免税零售巨头Dufry收购兼并做大做强及其免税业务盈利能力稳步提升,看中国免税未来发展趋势。Dufry主要依靠兼并收购迅速做大做强,规模经济效应下毛利率提升,2017前三季度达到59.4%。公司净利率受特许经营费用及租金费用率等逐年提升的影响,未能实现与毛利率同等程度的提高。Dufry产品和渠道均呈现集中化趋势,香化占比从2005年22%提升至2017年前三季度的33%,机场渠道销售占比2017年前三季度达92%。日前中国国旅收购日上(上海)51%股权,批发业务整合超预期,规模优势得到强化。我们继续推荐免税板块中国国旅、酒店板块首旅酒店及锦江股份、景区板块休闲景区龙头中青旅。
    板块行情回顾
    上周中信餐饮旅游指数上涨1.78%,分别跑赢上证综指和沪深300指数2.24和2.32个百分点。上周中证体育指数上涨7.24%,分别跑赢上证综指和沪深300指数7.70和7.78个百分点。旅游类标的中,涨幅前三标的分别是*ST东海A(+15.94%)、北部湾旅(+10.39%)以及三特索道(+9.97%);体育类标的中,涨幅前三标的是当代明诚(+17.39%)、鸿博股份(+10.31%)、中潜股份(+9.40%)。
    行业重要新闻概览
    (1)旅游:全球出境游客总消费额20%+源自中国游客;华侨城集团启动西安大型文化旅游综合项目,总投资670亿元。(2)体育:杭州将规划31处各类亚运赛事场馆;洛克公园获新一轮融资,投资方为领之丰创投。(3)教育:教育部2020年取消中小学特长招生;长城动漫拟收购两研学旅行公司,发挥动漫游戏各模块间的协同效应。(4)养老:阿里解锁线下人工智能落地场景,拟布局“智联网养老院”;全国30多个省(区、市)均已召开两会,在政府工作报告中对养老服务进行布局,提出加大力度构建一批社区综合性养老服务中心。
    公司重要公告盘点
    中国国旅(601888):中免拟以15.05亿元收购日上免税行(上海)51%股权,过渡期后中免负责其采购业务,此举有利于弥补公司免税业务在上海市场的短板,市场份额得到提升;宋城演艺(300144):2017公司实现营收30.28亿(+14.52%),实现归母净利10.68亿(+18.32%),基本每股收益为0.73元;华侨城A(000069):2018公开发行35亿元公司债券第二期将上市;国旅联合(600358):董事会决定在证监会未予以通过资产重组事项后,继续推进收购度势体育;洪涛股份(002325):全资子公司前海教育拟以50,977万收购新概念教育51%股权,进而控制其所创办的城市学院;科锐国际(300662):2017年公司实现营收11.35亿元(+30.75%),实现归母净利润0.76亿元(+23.49%),基本每股收益0.48元。
    风险提示:
    1.旅游业突发事件(交通事故、恐怖袭击等),极端天气影响;
    2.项目推进不达预期。

中证网,*ST集成(002190)一季度净利润亏损2897万元




    中证网讯(记者康曦)4月24日晚间,*ST集成(002190)发布2019年第一季度报告。1-3月公司实现营业收入4.81亿元,同比增长37.18%;实现归属于上市公司股东的净利润亏损2896.99万元,上年同期为亏损2466.27万元;基本每股收益亏损0.08元。

手续费万1

证券时报,政策底或进一步确立 金融股成反弹先锋


    昨日,A股市场多头卷土重来,在外围市场走弱的情况下,由金融股率领上攻,上证综指发力收复2600点。金融板块近期成了市场的主心骨,昨日全线上涨,通达信的银行板块涨2.02%,证券板块涨2.10%,保险板块涨幅1.11%。
    业界认为,目前政策底已经十分明确,那么接下来就是等待市场底,金融板块具备极强的政策弹性,有望先行而成为确定性领涨板块。
    金融板块全线发力
    多只银行股盘中涨停
    昨日大金融板块集体爆发,带动上证综指和上证50强力拉升,强化了金融股近期在A股市场的主流地位。
    分板块来看,银行板块中,中小银行昨日全线飙涨,多只盘中一度涨停,包括张家港行、无锡银行、江阴银行、吴江银行、常熟银行等均于盘中涨停,收盘涨幅也均在6%以上。保险板块中,市净率最低的两只保险股——天茂集团和西水股份均涨近5%。
    证券板块方面,更是有3只个股强势涨停,包括太平洋、国海证券和天风证券。其中国海证券已经连续三个涨停,本周以来累计涨近33%。龙虎榜数据显示,三日来游资总共净买入1.05亿元,其中国泰君安上海江苏路证券营业部、方正证券杭州延安路证券营业部为买入主力。此外,西南证券、东兴证券、南京证券、第一创业、长江证券等也涨幅居前。
    工银瑞信认为,现阶段银行、保险和券商,无论是从市净率及净资产收益率的国际横向对标还是从历史估值对比均处在低位,同一公司港股折价水平平均在25%左右。
    同花顺的统计数据显示,金融股的破净现象并不罕见,尤其是银行板块,最新平均市净率不到1倍。统计显示,28只银行股中,破净的个股达到17只,占比达到六成。其中,华夏银行、民生银行、交通银行、中国银行等破净幅度居前。证券板块的国元证券、东吴证券、海通证券、光大证券等,也均属于“破净大军”的一员。而保险板块中也有一只破净股,昨日涨幅居板块首位。
    券商板块
    四季度历来有表现
    近期政策层面总体保持积极,业界认为有助夯实金融板块的风险底线、利好业绩表现,而后续政策面也会更加积极,货币政策、财政政策和金融行业监管政策都将有利于稳增长,改善市场对经济增长预期。
    东莞证券表示,“政策底”信号明确,中长期影响将逐步显现。其认为,可以基本明确,在2500点附近的“政策底”信号非常明确。而且随后召开的金稳会明确相关改革举措要快速扎实地落实到位,之后各方也对政策落地进行了一定的回应,在管理层的积极引导下,预计后续政策将持续、较快落地。整体来看,随着政策利好不断推出及“政策底”进一步明确,A股有望逐步走出“至暗时刻”,迎来年内幅度较大的持续反弹行情。
    一位券商分析人士认为,本周的一个好的现象就是看到了券商板块的持续性,券商板块成为风向标,再次验证资金还是希望朝着政策倾斜的方向前进的。长城证券则表示,部分优质金融股已进入长期价值配置区间,其认为龙头金融股股价承压深蹲,有望开启螺旋走势格局,中长期配置价值凸显。
    今年以来金融股表现分化,张家港行、财通证券、哈投股份、第一创业、西水股份等今年以来股价被腰斩,跌幅均超过50%,也有部分个股相对抗跌,例如上海银行、招商银行、农业银行、东方财富等仍顽强收红。
    招商证券表示,政策底早于市场底,早于业绩底。其看好证券板块,认为近10年来,券商板块在四季度均有明显表现,并较市场具有明显超额收益,即使在表现最差的2016年四季度板块也有13%的涨幅。仅2011年四季度行情退后至2012年一季度爆发,但爆发的力度和超额收益都相当明显。其相信证券板块四季度行情只会迟到,不会缺席。
    

推荐排名前三的大型券商合作渠道,万联证券手续费万1 万联证券佣金万1,股票佣金万1,包含规费,不限资金量, 两融利率6% ,个股期权1.8元/张 ,大券商技术实力有保障

中银国际证券有限责任公司,多伦科技(603528):驾培接棒驾考 助力快速增长


    目前驾考系统推广已进入成熟期,公司凭借技术和渠道优势深耕驾驶人考训市场,仍然持续保持驾考市场龙头地位,享受高于同行10个百分点的毛利率。借助卡位优势,公司在驾驶人考训这个垂直细分领域具有极强业务拓展与变现能力,驾培新业务已经在全国快速推广展开,目前反馈效果较好。根据测算,驾培业务2017-2018年的市场空间分别能达到200亿、250亿,是下一个潜力巨大的蓝海市场。目前公司市盈率位于计算机板块最低20%分位,具备一定安全边际,向上弹性大。我们看好公司未来发展,维持买入评级,目标价格64.80元。
    支撑评级的要点。
    驾考业务继续保持业绩领先,卡位优势明显,龙头地位难以撼动,即使驾考系统电子化投入已经步入成熟期,公司仍然能享受高于同行的毛利率水平。
    精准卡位于驾驶人考训这个垂直细分领域,凭借技术和渠道优势带来强大业务延伸能力。驾培新业务快速铺开,有望接棒驾考业务,使公司重回高增长快车道。
    从估值的横向对比来看,动态市盈率(36倍)和2017年预测市盈率(27倍)均在计算机板块中处于较低水平。安全边际高,向上弹性大。
    评级面临的主要风险。
    驾考业务下滑风险,驾培业务推广不及预期风险。
    估值。
    我们预测2017年、2018年公司净利润分别为3.16亿元、4.14亿元,每股收益分别为1.53元、2.00元,对应市盈率27、21倍,维持买入评级,目标价64.80元。

万联证券佣金万1

华泰证券,华夏银行(600015)2017年年报点评:战略稳步推进 利润增速转负为正


    业绩超过我们预期,维持“买入”评级
    公司于4月19日发布2017年年报,归母净利润同比增长0.27%。业绩超过我们预期。公司净息差稍下行但中间收入迅速做大,不良率稍有下行但隐性不良贷款指标改善明显,公司2017年确定存款立行和强化风险管理两大战略,改革初见成效,利润增速较前三季度转负为正,但结构调整速度有待观察。我们将目标价小幅下调至9.74-10.39元,维持“买入”评级。
    全年净息差较上半年下行,中间收入增长迅速
    2017年营收同比增长3.70%,增幅较前三季度减少1.50pct。净息差2.01%,较上半年下降9bp。我们测算的全年生息资产收益率4.20%,计息负债成本率2.39%,分别较上半年增加5bp和12bp。负债成本率上升较快预计是受企业定期存款利率和同业存单利率增加的影响。资产收益率上升主要是由贷款和投资类资产拉动。全年中间业务收入同比增长25.59%(前三季度同比增28.03%),占比27.73%。主要得益于银行卡和理财业务的较快增长。成本收入比32.96%,较前三季度减少2.46pct。
    个人贷款同比大增,隐性不良贷款指标改善
    2017年末资产同比增加6.48%,总资产达2.51万亿元。贷款总额同比增长14.46%,其中对公贷款同比增长10.29%,个人贷款同比大增31.54%。零售贷款占比达到23.18%。零售贷款主要增长点为信用卡贷款和住房抵押贷款。公司加强不良贷款确认。年末不良贷款率为1.76%,Q4环比小幅增加6bp。拨备覆盖率157%,Q4环比减少3pct。隐性不良贷款指标转好,逾期90天以上贷款/不良贷款比例为191%,较Q2末减少57pct。核心一级资本承压,年末核心一级资本充足率8.26%,Q4环比增加4bp。公司决定强化资本内源性积累,多渠道开展外源性补充。
    正视问题,落实改革,结构调整推进
    2017年公司确定新三年发展战略。其中“两大业务策略”指坚持存款立行和强化风险管理。从执行效果看,尽管存款付息率下半年小升,但是年末活期存款率较Q2末+30bp,主要增加的是对公活期存款,存款结构小幅改善。虽不良贷款率上升,但不良贷款确认趋严,隐性指标转好。公司在业务层面有多项措施出台,如将成立直销银行、资管子公司、北京城市副中心分行,及对总行营销、科技、运营等部门的架构调整。我们认为公司正视问题,积极应对,改革效果初现。明确定位将有利于整体业务结构转型。
    公司转型深化,但结构调整速度仍待观察
    预测公司2018-2020年归母净利润增速2.70%/4.43%/5.13%,EPS1.58/ 1.65/ 1.74元(18-19年前次预测EPS为1.56/ 1.63元,EPS较前次提高主要因为2017年末净利润增长超预期),2018年BPS12.98元,PE5.55倍,PB 0.68倍。股份行2018年Wind一致预测PB0.85倍,我们认为公司转型深化,但短期内资产质量和结构的调整速度有待观察,给予2018年0.75-0.80倍PB。将目标价从10.51-11.68 元小幅下调至9.74-10.39元。
    风险提示:不良贷款增长超预期,资金市场利率上升超预期。

万联证券手续费万1 万联证券佣金万1

长城证券,化工行业投资周报:硫酸价格领涨 推荐关注PVA板块


    近半月涨幅较大的产品:硫酸98%(江苏索普,14.63%),国际尿素(尤日内,8.18%),三聚氰胺(川化清华,6.92%),环氧氯丙烷(华东地区,6.82%),氟化铝(河南地区,5.75%),环己酮(华东地区,4.05%),国际一铵(波罗的海,3.11%),乙烯国际(CFR东南亚,2.86%),锦纶FDY(中纤网,2.2%),木浆粕(中纤网,2.15%)。
    近半月跌幅较大的产品:丁酮(华东地区,-14.38%),TDI(华东地区,-13.73%),环氧乙烷(燕山石化,-10.23%),丙酮(华东地区,-10%),硝酸(联合化工,-8.82%),甲苯(华东地区,-8.1%),苯胺(华东地区,-7.53%),DMF(华东国产,-6.96%),天然橡胶(上海,-6.51%),天然气(纽约现货价,-6.12%)。本周最新观点:PVA价格上涨和PVA供需趋于紧平衡,推荐关注业绩拐点明显的皖维高新。
    公司主导产品PVA价格从2017年10月开始稳步上涨,目前价格较底部上涨约20%,公司产能35万吨,国内市场份额达40%,业绩弹性很大。进入2018年公司PVA价差开始扩大,业绩拐点显现。从中长期来看,受益于表观消费量稳步增长(预计每年5%~10%增速),行业今年有望进入紧平衡。市场普遍关心关停产能的复产会影响到价格上涨的持续性,但我们统计下来行业约40万吨(1/3的比例)是在2000年之前投产的,并且其中有相当比例是1970~1980时候投产,这部分产能复产的可能性很低,假设复产了其供给弹性也有限。综合来看,我们判断目前时点行业大概率进入反转底部。受益于高业绩弹性,推荐关注皖维高新。
    2018年第二季度投资策略观点:鉴于化工板块毛利率继续走高存在较大的不确定性,我们认为化工板块缺乏整体性机会,但新周期和化工高科技企业或受追捧:展望2018年A股化工板块行情,毛利率继续走高的可能性不大,如果利润率能维持,那么板块整体性行情可能需要能源价格的进一步驱动来实现;若能源价格向上乏力,则部分企业新产能投产或对行业进行整合或成为下一个业绩增长的主要动力。此外,低毛利率的子板块开始周期性复苏或者具备成长性的高技术且有行业壁垒的公司成为未来投资的主要方向。
    投资建议:化工整体可能缺乏系统性机会,但子行业会出现分化。我们重点推荐标的包括:随着国内汽车产业的发展和轮胎产品技术的进步,国内轮胎企业具备成为国际一流轮胎企业的潜力,重点关注赛轮金宇(601058)、玲珑轮胎(601966)、青岛双星(000599)和炭黑企业黑猫股份(002068);同时还关注具有民营大炼油前景,从终端开始复苏然后逐步向上传导的涤纶行业,重点关注高业绩弹性和成长性的企业恒力股份(600346)、荣盛石化(002493)、恒逸石化(000703)和桐昆股份(601233);国家煤改气的逐步推进,气头成本提升,煤头大幅受益,关注未来有产能释放的煤化工优质标的华鲁恒升(600426);产业链具备底部崛起特征,业绩具备高弹性和高爆发性的磷产业链一体化企业兴发集团(600141);同时我们还关注具备一定技术壁垒,有望突破国外技术垄断的打印耗材行业龙头鼎龙股份(300054)。
    近期我们还建议关注的标的包括:
    近期由于环保约束,农药行业供给偏紧,价格开始上涨。春耕之后,旺季需求有望更加紧张,价格还有进一步上涨动力。推荐关注长青股份和沙隆达A。
    原油:上周美油报69.28美元/桶,上涨6.83%,布油报75.33美元/桶,上涨3.08%。环氧丙烷:检修不断释放意外拉涨行情。整体6月份,国内环氧丙烷上半旬围绕“青岛上合峰会”多方面影响,导致部分氯醇法装置集中负荷走低,而伴随峰会结束短暂下跌修整后,转至6月下旬,市场再一次被各方检修消息面的释放牵引新一波行情,在整体6月份装置负荷陆续偏低运行情况下,PO工厂库存持续偏低,这也给予了市场借势拉涨时机。
    香精香料行业全球化整合提速。世界香精香料(F&F)行业正在朝着全球化和集约化发展。IHSMarkit的数据显示,1985年排名前23家公司的香精香料销售额约占总量的57%,现如今7家公司就占到50%的市场份额,即169亿美元。全球最大的香精香料生产商奇华顿(Givauda)2016年的市场份额约为14%。行业全球化整合发展趋势非常明显。
    美国石油价格诱惑面临被中国关税淡化的风险。作为不断升级的贸易争端的一部分,中国计划对美国原油征税,这可能会削弱美国在这个全球最大石油进口国的吸引力。尽管中国一直是该地区最大的货物出口国,但其拟议的关税可能会削弱美国原油相对于其他基准原油所具有的折扣带来的好处。特朗普政府宣布新的进口关税将于7月6日生效后,美国和中国进入贸易战的边缘。作为回应,中国表示,它将对来自美国的商品征收“同等规模和强度”的关税。
    上海澎博宣布自6月25日起将其钛白粉价格上调。近日,上海澎博钛白粉有限公司发出通知,宣布从2018年6月25日起,公司生产的白天鹅牌钛白粉价格(出厂价)上调500元/吨,出口订单上调80美金/吨。调价有效期:2018年6月25日起至下次调价日为止。
    乙二醇:利空连番而至市场弱势震荡。特朗普考虑对额外2000亿美元中国商品加税的消息传出后,金融市场陷入一片恐慌情绪之中,业者对贸易战的担忧情绪再度扩散,美股期货迅速跳水,大宗商品一片惨绿。在此氛围下,市场避险情绪升温,MEG电子盘几近跌停,乙二醇现货商谈承压回落,尾盘大幅收跌,截止19日收盘,华东乙二醇主流商谈价格在6760-6780元/吨,较上一交易日跌240元/吨。
    风险提示:宏观经济波动风险;原油价格波动风险;国内化工品价格波动风险;环保加码升级的风险。

手续费 证券 佣金 期权 证券 佣金 期权 基金 佣金 期权 基金 港股通 期权 基金 港股通 手续费 基金 港股通 手续费 期权 港股通 手续费 期权 手续费 手续费 期权 手续费 港股通 期权 手续费 港股通 期权 手续费 港股通 期权 1000万融资融券利率 港股通 期权 1000万融资融券利率 炒股 期权 1000万融资融券利率 炒股 融资融券 1000万融资融券利率 炒股 融资融券 融资融券 炒股 融资融券 融资融券 可转债佣金 融资融券 融资融券 可转债佣金 融资融券 融资融券 可转债佣金 融资融券 股票质押融资利率 可转债佣金 融资融券 股票质押融资利率 现金理财收益 融资融券 股票质押融资利率 现金理财收益 融资融券 股票质押融资利率 现金理财收益 融资融券 现金宝理财收益率 现金理财收益 融资融券 现金宝理财收益率 融资融券费率 融资融券 现金宝理财收益率 融资融券费率 500万融资融券利率 现金宝理财收益率 融资融券费率 500万融资融券利率 期权 融资融券费率 500万融资融券利率 期权 融资融券 500万融资融券利率 期权 融资融券 融资融券 期权 融资融券 融资融券 手续费 融资融券 融资融券 手续费 ETF佣金 融资融券 手续费 ETF佣金 基金 手续费 ETF佣金 基金 融资融券 ETF佣金 基金 融资融券 股票 基金 融资融券 股票 基金 融资融券 股票 融资融券 融资融券 股票 股票 股票 股票 2020融资融券利率5.5推荐一朋友开户可一起享受佣金万1

国海证券,传媒行业周报:关注现金流较好院线标的 暑假季综艺与电影市场可期


    市场综述:上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-2.11%、-2.67%和-5.26%,传媒行业指数涨跌幅为-4.37%。细分到传媒各子行业来看,除O2O外各子行业均下跌,其中移动互联网指数跌幅最大,跨境电商指数跌幅最小。周涨跌幅个股中,涨幅Top3分别为幸福蓝海(300528.SZ)上涨6.43%,分众传媒(002027.SZ)上涨6.23%,威创股份(002308.SZ)上涨5.49%。跌幅Top3分别为华谊嘉信(300071.SZ)下跌27.05%,宣亚国际(300612.SZ)下跌18.99%,欢瑞世纪(000892.SZ)下跌16.46%。
    电影院线方面,截止2018年5月31日,5月单月电影票房取得43.19亿元,不含服务费单月票房为40.29亿元,同比增加10.9%,其中《复仇者联盟3:无限战争》票房占5月单月的50.6%,拉动5月票房。2018年1-5月合计取得不含服务费票房266.3亿元,同比增加22.22%,6-8月为全年票房重要档期,6月末7月初将进入暑期,学生观众即将发力成为观影主力,6月16日将迎来3天端午节小长假,8月17日为七夕,可以关注爱情题材影片,三因素共同发力。公司层面,我们看好拥有较好现金流的横店影视、金逸影视,以及深耕行业多年的优质内容公司光线传媒、华谊兄弟、华策影视,叠加暑假档的临近,对童书以及动漫玩具市场具有催化效应,可关注新经典、奥飞娱乐。
    综艺节目发展趋势愈加垂直细分,形成各自圈层受众。2018年以来综艺市场作品如《创造101》是腾讯视频出品的中国女团青春成长节目获市场认可,《明日之子2》将于6月29日晚20点登陆腾讯视频,综艺节目发展愈加垂直细分。湖南卫视为7个工作室授牌,大力试行一线团队工作制度,被授牌的7个工作室占湖南卫视26个节目团队中36.2%的导演人数,完成了湖南卫视60%的自办节目,利于建立湖南卫视面向未来的制作生态,可关注快乐购。
    给予行业推荐评级。
    风险提示:1)游戏、影视等内容表现不及预期风险;2)重点关注公司未来业绩的不确定性;3)行业估值继续下行风险;4)行业竞争及发展不及预期风险;5)政策风险等。

挖贝网,国祯环保(300388)2019年上半年净利1.46亿-1.67亿 在建项目陆续投产运营




    挖贝网 7月11日消息,国祯环保(300388)近日发布2019年上半年业绩预告,预计净利最高可达1.67亿元,较上年同期增长20%。
    公告显示,2019年1月1日-2019年6月30日,归属于上市公司股东的净利润为1.46亿元-1.67亿元,较上年同期增长5%-20%。
    据了解,公司2019年半年度利润增长的主要原因是:公司在建项目陆续投产运营,水环境运营项目运营规模不断增长,报告期内公司运营服务收入同比增加,相应的公司业绩与效益较去年同期有所增长。
    预计非经常性损益对公司净利润的影响约245万元(上年同期非经常性损益为112.20万元)。
    挖贝网资料显示,国祯环保是市政污水处理领域较早提供"一站式六维服务"的专业公司,在市政污水领域市场影响力逐步提升的同时,公司积极拓展其他治理领域,逐渐形成了城市水环境治理综合治理、工业废水治理、村镇水环境综合治理三大业务领域。

中泰证券,迪安诊断(300244)省级实验室布局完成 模式技术双创新下经营趋势向好


    事件:公司公告2017 年年度业绩快报,实现营业收入49.96 亿元,同比增长30.64%,归母净利润3.50 亿元,同比增长33.04%。
    实验室布局加速+新业务模式开拓+高端技术平台建设,转型期整体投入加大。公司正处于模式转型升级的投入期,加大了对总部实验室和各地新建实验室的加速布局和投入,我们预计2017 年新增实验室近10 家,全国省级中心布局已完成,2018 年有望取得收获;加大对合作共建、建立精准中心等创新业务模式开拓力度和前期投入,我们预计合作医院数量在200+家,2017 年合作共建业务销售额较2016 年实现了翻倍增长,未来有望继续加速;同时增加对质谱、NGS 等高端诊断技术平台和重点专科领域的建设投入。整体投入增加带来业绩增速放缓,考虑到个别区域经销商出现业绩承诺未完成的情况,公司出于审慎原则,计提商誉减值3800 万元左右,扣除商誉减值影响和四季度处置子公司带来的9000 万左右收益后,2017 年全年利润增速大约在13%左右。综合公司各项业务的推进情况,我们预计未来三年公司整体业绩有望保持30%以上稳定增长。
    我们维持公司的推荐逻辑:"模式+产品"双创新体系巩固公司竞争优势,公司已成为检验科产业链中的领导企业。公司4 种服务模式(渠道代理、外包、合作共建、精准中心)相互叠加、协同,提供检验科整体解决方案,在行业内各企业商业模式逐渐趋同的情况下,公司已经走在行业前端;产品方面,基于质谱和NGS 两大高端诊断技术平台,不断开发适用于临床的特检项目,提高实验室服务能力,其中质谱领域已与丹纳赫子公司全球质谱龙头SCIEX 设立合资公司,共同开发临床质谱检测项目。
    盈利预测与估值:不考虑公司定增及定增项目收购带来的摊薄和收益,我们预计2017-2019 年公司收入49.92、64.95、84.66 亿元,同比增长30.54%、30.12%、30.34%,归母净利润3.50、4.66、6.23 亿元,同比增长33.17%、33.15%、33.63%,对应EPS 为0.64、0.85、1.13,目前公司股价对应2018年24 倍PE,考虑到公司实验室全国性布局基本完成,未来盈利能力有望持续提高,我们预计公司未来三年业绩将维持持续快速增长,同时伴随着财务费用逐步减少、经营性现金流持续改善等积极变化,我们认为公司2018 年合理估值区间为35-40 倍PE,合理价格区间为29-34 元,维持"买入"评级。
    风险提示:实验室盈利时间不确定风险,非公开发行风险,应收账款管理风险。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
本服务仅向您介绍证券公司和证券市场的基本情况, 以及介绍证券投资的基本知识及相关业务流程
投资有风险 入市需谨慎